以金融強國建設(shè)凝鑄信心促進可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展
- 發(fā)布時間：2024-01-30 17:28:49
- 來源：中宏網(wǎng)
習近平總書記明確要求，中國特色金融發(fā)展之路要堅持以人民為中心的價值取向。黨中央、國務(wù)院高度重視資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。1月22日，國務(wù)院常務(wù)會議專門聽取了資本市場運行情況及工作考慮的匯報，作出一系列部署。中國人民銀行行長潘功勝1月24日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，人民銀行將于2月5日下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元。
整體上看我國2023年實際GDP已達到全年增長目標，橫向?qū)Ρ葋砜匆彩墙?jīng)濟增長動能最強的大型經(jīng)濟體，這說明我國經(jīng)濟具有強大的韌性。結(jié)構(gòu)上的觀察更有助于分析當前中國經(jīng)濟存在的問題。經(jīng)濟增長是總供給，總需求和總收入三者循環(huán)上升的過程，供需關(guān)系決定了名義價格，從而影響收入與居民和企業(yè)對經(jīng)濟的信心。從2023年的數(shù)據(jù)來看，我國的供給端已經(jīng)得到充分修復(fù)，但在總需求端凈出口和投資出現(xiàn)了明顯的放緩，這被動導(dǎo)致了消費對GDP拉動的比例占據(jù)了主導(dǎo)地位，而非消費出現(xiàn)超預(yù)期的強勁復(fù)蘇。這種有效需求相對不足，供給相對“過?！钡臓顟B(tài)也持續(xù)造成了名義價格始終徘徊在低位。名義價格的下降將導(dǎo)致名義收入增長低于實際增速，帶來消費者對未來的悲觀展望，出現(xiàn)信心不足。而信心不足又將進一步降低消費和投資，造成需求的進一步收縮。
要打破有效需求不足的循環(huán)，既要在短期出臺措施，通過政府擴張性宏觀經(jīng)濟政策撬動全社會需求復(fù)蘇，更要著眼于長期制度性改革，恢復(fù)消費者的信心。金融強國的建設(shè)有助于承托短期經(jīng)濟下行壓力，恢復(fù)長期發(fā)展的信心。加快構(gòu)建中國特色現(xiàn)代金融體系。習近平總書記深刻提出建立健全“六大體系”：科學穩(wěn)健的金融調(diào)控體系；結(jié)構(gòu)合理的金融市場體系；分工協(xié)作的金融機構(gòu)體系；完備有效的金融監(jiān)管體系；多樣化專業(yè)性的金融產(chǎn)品和服務(wù)體系；自主可控安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系。短期來看，金融調(diào)控體系，尤其是貨幣政策將會是推動中國總需求恢復(fù)的重要抓手。當前我國貨幣政策仍有充分的調(diào)整空間，可以支持銀行等金融機構(gòu)購買國債，使得中央財政可以充分利用赤字空間直接擴張總需求。同時，還可以通過各類結(jié)構(gòu)化貨幣政策，通過政策性銀行支持三大工程建設(shè)，從而撬動社會投資的復(fù)蘇。長期來看，結(jié)構(gòu)合理的金融市場體系將是恢復(fù)居民信心的關(guān)鍵。我國居民的可支配收入可以粗略劃分為工資性收入和財產(chǎn)性收入。
建設(shè)發(fā)達的金融市場將有助于提升居民財產(chǎn)性收入，改變居民永久性收入預(yù)期，從而恢復(fù)居民消費的信心。強大的金融市場需要深層次的金融市場改革，如進一步完善股票和債券市場注冊制改革，讓市場決定企業(yè)的投資價值，深化債券市場交易所建設(shè)，擴大金融產(chǎn)品供給；等等。（作者：何青，中國人民大學長江經(jīng)濟帶高級研究員；楊海龍，中國人民大學國家金融研究院助理研究員）